Harald med hatten
Ett år efter det att batteriföretaget Northvolts ägare var ute med hatten för att rädda bolaget från konkurs är det dags igen. Systerföretaget Stegra i Boden situation uppvisar så pass stora likheter att det inte kan uteslutas att även denna jul kommer firas i en rekonstruktionsprocess vid en konkursdomstol i Texas. För huvudägarna Vargas och styrelsen med finansmannen Harald Mix som bolagets ordförande finns inget annat alternativ idag än att ge sig ut på vägarna med hatten i hand.
Stålföretaget Stegra, tidigare H2 Green Steel, har sedan i somras en aktiv process för att ta in nytt kapital i miljardklassen, uppger källor för Di. En nyemission förbereds, eventuellt i kombination med ytterligare banklån kunde tidningen rapportera i veckan. Det är närapå exakt ett år sedan som systerbolaget i Vargasgruppen, Northvolt, stod inför samma situation.
År 2024 i repris
Efter att ha redovisat sitt årsbokslut, som visade på miljardförluster samt i praktiken olösbara problem var Northvolt redan sommaren 2024 konkursmässigt.
Tidigare under sommaren 2024 var planen en nyemission på drygt 15 miljarder kronor, men redan i augusti skrev Di att arbetet gick trögt. Enligt Di:s uppgifter halverade Northvolt ambitionen med i första hand på att ta in hälften så mycket, drygt 7,5 miljarder kronor. Men inte ens det lyckades. Bolaget hade ett behov av uppemot 20 miljarder kronor och kom senare att ansöka om en rekonstruktion i USA för att sedan till slut begäras i konkurs några månader senare.
Den dåvarande styrelsen och ägarnas räddningsförsök misslyckades trots att bland annat Harald Mix från grundaren och storägaren Vargas varit ute med hatten och försökt att manövrera sig fram med olika former av räddningspaket. I räddningspaketen som föreslogs låg ett stort antal konvertibla lån som kunde omvandlas till aktier.
För Stegras vidkommande är situationen snarlik men med ett års fördröjning.
Stegra grundades 2020 av investmentbolaget Vargas och riskkapitalisten Harald Mix, som även står bakom Northvolt.
Samma – men annorlunda
Bakgrunden är att Stegra inledningsvis uppgivit sig ha säkrat ett brett finansieringspaket på drygt 65 miljarder kronor, där omkring 45 miljarder kronor kom från lån och 2,3 miljarder från eget kapital. Därutöver hade EU:s innovationsfond beviljat 2,7 miljarder kronor i stöd, och EU-kommissionen hade sommaren 2024 godkänt ytterligare 2,8 miljarder kronor i statligt svenskt bidrag.
I september samma år betalades den första delen, 100 miljoner euro eller drygt en miljard kronor, ut via Energimyndigheten. Men när resten av stödet skulle fördelas via Naturvårdsverket blev beskedet att det inte kommer att betalas ut. Orsaken är att produktionen, trots stora utsläppsminskningar, inte bedöms vara helt fossilfri. Stegra planerar att tills vidare använda naturgas i en del av processen, tills en biogen källa kan säkras vilket inte är tillåtet enligt regelverket för statsbidrag.
Så sent som under våren menade Stegra att bolaget var ”fullfinansierat” via kommunikationschefen Karin Hallstan. Något som inte visar sig stämma.
Stegra har nnu ansökt om närmare två miljarder kronor från Energimyndigheten. Enligt uppgifter till Di har bolaget också inlett en process för att ta in ytterligare pengar från ägarna.Och trots det avbrutna stödet fortskrider bygget. Bolaget förbrukar idag 500 miljoner kronor i veckan av den kredit som tidigare givits vilket dramatiskt ökar kapitalkostnaderna för bolaget.
Företaget undersöker nu möjligheter till nya offentliga skattefinansierade stödformer, utökat eget kapital och fler lånefinansieringar.
För Stegra är situationen både bättre och sämre än Northvolt för ett år sedan. Till skillnad från Northvolt har bolaget lagt sig i vinn om att sköta relationerna till underleverantörer och har endast ett fåtal mindre fakturor som gått till utmätning men som idag är reglerade. Bolaget är i relativa termer mer välskött än systerföretaget Northvolt. Men samtidigt är bolaget i en än mer utsatt position med hur Vargas byggt upp finansieringen. Dessa består av lån, inte konvertibla lån.
Lånen skall betalas direkt och där finns inte de direkta möjligheterna att omvandla lånen till aktier som i Northvolts fall. Stegra, med styrelseordförande Harald Mix och VD Henrik Henriksson är med andra ord helt i händerna på långivarnas samarbetsvilja den dagen som pengarna och krediterna tar slut.
På den politiska nivån ser även dörrarna ut att vara stängda för ytterligare finansiering av svenska skattemedel. För även om Stegra har en direkt kanal till finansminister Elisabeth Svantesson (M), som de använt för att framföra sitt missnöje med utebliven skattefinansiering och goda relationer med näringsminister Ebba Busch (KD) så vägrar Sverigedemokraterna varje form av fortsatt skattesubventionering- och finansiering av Vargasbolagens olika projekt. Dessa skall finansieras av marknaden.
Kvar står hoppet till att nuvarande ägare garanterar en bryggfinansiering fram tills produktionsstarten som löpande skjutits upp eller att främst styrelseordföranden Harald Mix, med hjälp av den tidigare näringsministern Ibrahim Baylan (S) som kontrakterats som lobbyist i Bryssel förmår EIB och EIF, Europeiska investeringsbanken och Europeiska investeringsfonden, att ställa ut ytterligare finansiella garantier genom lån och medborgarfinansierade bidrag.
Ett år efter det att Harald Mix var ute med hatten för att rädda systerföretaget Northvolt från konkurs är det dags igen. Om även denna jul skall firas med en rekonstruktionsprocess vid en konkursdomstol i Texas är i dagsläget okänt men vägarna för Mix och VD:n Henriksson pekar idag på att möjligheten, eller risken, finns.
Och tills dess förväntas båda dessa vara ute på vägarna med hatten i hand.
Johan Westerholm
