Krypto for Dummies

Efter att USA:s president utropat landet till världs- och marknadsledande för AI- och kryptotillgångar har utvecklingen gått snabbt. En utveckling som, om den inte förankras tillräckligt, riskerar att krascha stora delar av världsekonomin på sikt. Men även om riskerna är stora finns det möjligheter för de som sätter sig in i tekniken bakom de nya valutorna och transaktionssystemen att kunna göra betydande vinster.
USA:s president Donald Trump har lovat att göra USA till “planetens kryptohuvudstad”, vilket hjälpt till att höja flera olika kryptotillgångar, tokens, pris till iögonfallande höga nivåer. Allt fler banker och penningförvaltare förbereder sig för att öppna sina system för att hantera dessa nya tillgångar. Investerare hoppas att Trump kommer att förvandla den ofta hånade valutan till en vanlig finansiell tillgång.
President Trump har utfärdat en ”Executive order” för att “främja USA:s ledarskap inom digitala tillgångar” och utsåg en speciell krypto- och AI-tsar, riskkapitalisten David Sacks. Sacks lägger löpande upp planer för kommande lagstiftning i ett tempo som aldrig tidigare setts i någon annan lagstiftning.
Enligt denna order kommer USA aktivt stödja kryptovalutor och tillgångar som utvecklas av amerikanska intressen. I ordern framgår att handeln skall kunna ske utan intervention och rätten att behålla möjligheten till eget förvar av digitala tillgångar. Ett andra syfte som lyfts fram är att tekniken skall främja och skydda den amerikanska dollarns suveränitet, inklusive genom åtgärder för att främja utvecklingen och tillväxten av lagliga och legitima dollarstödda stablecoins över hela världen;
Kryptovaluta är en digital valuta (utan centralt reglerande instans som t.ex riksbank) där kryptografiska metoder används för att garantera transaktioner. Till skillnad från traditionella valutor, som oftast har en centralbank som garant bakom, är det tilltron till själva tekniken, snarare än till själva utgivaren, som skapar det förtroende som ger kryptovalutan dess värde. Detta innebär också att många anser att namnet “kryptovaluta” är vilseledande och många övervakande myndigheter beskriver det istället som en digital tillgång.
Det är inte fel att göra jämförelse med en guldmyntfot, En kryptotillgång baseras på hur högt marknaden värderar den. I värderingen ligger utöver säkerheten i tekniken även möjligheten att omsätta tillgången i annan valuta, varor eller tjänster.
Den teknik som används för transaktioner kallas för ”blockchain” och kan följas i det som kallas för en Ledger, eller digitaliserad huvudbok.
Blockchain – Ersättare av dagens transaktionssystem
En blockchain är en decentraliserad, distribuerad och ofta offentlig, digital redovisning som består av poster som kallas block som används för att registrera transaktioner över många datorer så att alla inblandade block inte kan ändras retroaktivt, utan ändring av alla efterföljande block. Ett block kan innehålla ett värde i form av kryptotillgångar som benämns som Tokens. En token av den mest kända kryptovalutan Bitcoin värderades nyligen till över 100 000 USD. Token handlas i decimalform.
Överföringstekniken genom blockchain gör att de som deltar eller bidrar kan verifiera och granska transaktioner oberoende och relativt billigt. En blockchain-databas, eller “ledger”, hanteras autonomt med hjälp av ett peer-to-peer-nätverk och en distribuerad tidsstämplingsserver. De är autentiserade genom masssamarbete som drivs av kollektiva egenintressen.
Utformningen underlättar ett stabilt flöde där deltagarnas osäkerhet kring datasäkerhet till slut blir marginell. Användningen av en blockchain tar bort möjligheterna till oändlig reproducerbarhet från en digital tillgång bland annat genom kryptering och unik tidsstämpling. Kedjan av kontrollerade block bekräftar att varje värdeenhet endast överförs en gång. En blockkedja kan även beskrivas som ett värdeutbytesprotokoll.
Att göra en vanlig banköverföring med SWIFT-systemet tar idag mellan tre och fem dagar beroende på om det infaller en mellanliggande helgdag. Med blockchain-teknik tar det mellan tre och fem sekunder, oavsett belopp och oavsett mellan vilka banker och länder beloppen överförs. Till en bråkdel av kostnaden.
Samtidigt som transaktionen kan spåras på individnivå i ledgern vilket försvårar terrorfinansiering och annan form av kriminaliserade transaktioner.
SEC godkänner tekniken
Förra året godkände SEC, Securities and Exchange Comission eller den amerikanska finansinspektionen lanseringen av reglerade fonder för kryptotillgångar. De som innehar kryptovalutor eller tillgångar fick då möjlighet att utökas med pensionsfonder, andra former av fonder samt andra stora penningförvaltare att investera pengar i tokens. Trump-administrationens fulla stöd till kryptoindustrin har varit avgörande.
“Detta var i princip otänkbart för två år sedan”, säger Yesha Yadav, biträdande dekan vid Vanderbilt University Law School, och tillägger att innan Trumps återkomst till Washington “drevs priset på bitcoin av nyhet, det drevs av spänning men den här gången finns det verklig institutionell uppbackning.”
De finansiella instrument som nu utvecklas vidare för att öka handeln kallas för ETF.
Börshandlade fonder (Exchange-traded funds), ETF:er, liknar på många sätt värdepappersfonder. De består av en tillgång (som guld) eller en korg av tillgångar (som S&P 500) – vilket gör det enkelt för investerare att diversifiera sina portföljer genom att få tillgång till en hel tillgångsklass på ett ställe. Som namnet antyder handlar de på börser och kan köpas och säljas som aktier via ett traditionellt mäklarkonto.
ETF:er är enormt populära. I slutet av 2023 investerades 11,63 biljoner dollar i olika tillgångar över hela världen i ETF:er, nästan sex gånger mer än för ett decennium tidigare. Och tack vare ett explosion av intresse för lågavgiftsindexinvesteringar har ETF:er skapat en helt ny kategori av finansiella företag: så kallade roboadvisors som Betterment och Wealthfront som nästan uteslutande investerar i ETF:er.
Medan värdepappersfonder har funnits i nästan 100 år, dök ETF:er upp i USA först 1993, när State Street Capitol lanserade sin S&P 500-spegel som fortfarande handlas än i dag.
För att göra kryptotillgångar säkrare har och möjliga för det finansiella systemet har en ISO-standard utvecklats sedan 2016. ISO 20022-valuta refererar till kryptovalutor som stöder eller integreras med finansiella meddelanden i syfte att möjliggöra sömlöst datautbyte och interoperabilitet i banksystem. Exempel på kryptovalutor som från början är utvecklade enligt denna standard är bland annat XRP och XLM.
Marknad som utvecklas snabbt
Idag utvecklas dessa nya finansiella instrument på daglig basis. Samtidigt är riskerna extremt stora för de som inte satt sig in i tekniken. Men att USA, världens största ekonomi, kommer komplettera dollarn med andra finansiella instrument är uppenbart. Flera banker och även länder har redan fattat beslut att öppna upp sina system för handel med kryptotillgångar.
Australien kommer senast i november öppna sin riksbank för kryptotillgångar vilket även Japan och Indien samt Brasilien gjort. Indien har dessutom beslutat att basera sin e-rupie på den befintliga tillgången XRP. Argentina och de övriga BRICS-staterna utreder för närvarande förutsättningarna för att ta samma beslut.
EU och euron har överväger en annan lösning och utreder istället en e-euro med en direkt koppling till ECB istället för den grundläggande marknadsvärdering som ligger till grund för dagens etablerade kryptovalutor. Detta kommer beskrivas i en senare artikel.
Över 80 procent av de japanska affärsbankerna har öppnat upp vilket även några av världens största affärsbanker gjort såsom HSBC och JP Morgan. Fler banker och finansinstitut ansluter sig i praktiken på daglig basis samtidigt som Donald Trump går ut med budskap som förstärker hans och USA:s engangemang på hans egen sociala medieplattform Truth Social.
USA:s kongress genomför parallellt offentliga förhör och utskottsmöten för att få med sig så stora delar av väljarna som möjligt. I syfte att öka legitimiteten i transfereringen av stora delar av den framtida amerikanska ekonomin.
Redaktörens kommentar
Detta är en folkbildande artikel, den första i en längre serie som syftar till att öka förståelse och kunskap kring kryptotillgångar. Riskerna med kryptotillgångar är, likt med all värdepappershandel, stora. Större än vanligt i avseende med kryptotillgångar där risken att bli lurad eller utsättas för bedrägerier är extrema.
Samtidigt som möjligheterna finns till betydande värdeökningar. Men om handel med värdepapper är riskfyllt i allmänhet är handel med kryptotillgångar idag mer att beteckna som ett lotteri för den bredare publiken.
Ledarsidorna tar inte på sig något ansvar för om någon, med denna artikel som grund, börjar investera i kryptotillgångar.